6月18日，小米集团（1810.HK）股价跌破25港元，盘中最低跌至24.36港元/股，当天以24.58港元/股的价格收盘，收盘价较去年6月盘中峰值时的61.45港元/股下跌了60%。
据了解，在小米汽车上市后，小米集团股价2024年7月至2025年6月出现快速上涨。2025年6月27日，小米集团股价盘中达到61.45港元/股峰值，比2024年7月31日16.84港元/股相比，涨幅达264.9%。
但此后小米集团股价步入下行通道，股价去年底回落至40港元/股，今年以来继续震荡下行，6月18日收盘价已跌至24. 58港元/股，跌破25港元大关。其间，小米集团曾在今年5月26日抛出200亿港元的回购股份计划，预计未来一年内实施回购，但该消息对稳定公司股价贡献不大。
在小米集团股价步入下行通道的同时，公司财务报告也发出了业绩预警信号。小米集团今年3月发布的年报显示，虽然2025年公司业绩继续增长，但第四季度的净利润水平却出现了大幅下滑。
具体来看，2025年第四季度，小米集团实现收入1169.16亿元，同比增长7.3%，经营利润仅为62.29亿元，同比下降29.9%，经调整净利润63.49亿元，同比下降23.7%。第四季度，小米集团手机×AIoT分部收入仅为797亿元，同比减少13.7%。
今年5月26日，小米集团发布2026年一季报，显示报告期内实现营收991.42亿元，同比减少10.9%，归母净利润47.35亿元，同比降幅高达56.5%，经调整净利润60.72亿元，同比降幅高达43.1%。
小米集团一季度业绩下滑的主要原因仍是手机。报告期内，公司手机×AIoT分部收入793亿元，同比减少14.5%，其中智能手机收入443亿元，同比减少12.5%，智能手机出货量同比减少19.2%至3380万台，IoT与生活消费产品收入247亿元，同比减少23.7%。
相比手机业务大幅下滑，投资者更关注的可能是小米汽车的市场表现。
此前，雷军曾为小米集团定下2026年55万辆新能源汽车的交付目标。公开信息显示，2026年1至5月，小米汽车单月交付量分别为超过39000台、超过20000台、超过20000台、超过30000台、超过30000台。按照最保守估计，1至5月份的累计交付量约为13.9万辆。
13.9万辆的数据，距离全年交付目标还有41.1万辆差距，而“41.1万辆”也正好是小米汽车2025年实际完成的交付量，这意味着小米要想完成全年目标，未来7个月交付量要达到去年全年水平，月均交付量不能低于5.8万辆。